杰瑞股份

重点机构：中原基金、嘉实基金、交银施罗德基金、景顺长城基金、泉果基金、睿远基金、上海睿郡钞票、上海运舟私募基金、天弘基金、易方达基金、中欧基金、富国基金

调研摘要：

公司现时出产操办日常，燃气轮机等各居品线开动富厚。世界燃气轮机行业处于高景气阶段，受数据中心需求驱动，电力缺口扩大，公司发电机组因供不应求已屡次加价。产能方面，北好意思已具备土产货化安设才调，并通过扩建厂房晋升产能；同期鞭策迪拜基地建立，海表里产能可天真调配，强化请托才调。

数据中心领域，公司起劲于构建隐蔽发电、配电、能控的一体化经管决议，以经管多供应商协同费劲，但现在尚未得回订单。改日将聚焦数据中心、工业动力、新式电力系统三大赛谈，不息拓展多元客户。

电力板块是公司中枢机谋成见之一，公司将依托全产业链上风，推动清洁动力装备智能化与规模化运用，并不息关切世界电气化进度带来的产业机遇。全体上，公司各业务板块协同发展，共同撑持高质料成长。

券商研报：

巨星农牧

重点机构：嘉实基金、富国基金、运舟成本、天弘基金

调研摘要：

生猪行业正从“周期博弈”转向“内素性增长”。巨星农牧将计谋重点升级为“高质料发展”，确立“科技驱动、数智赋能、可不息发展”的方略，勇于挑战“33头PSY、5.5元/斤全齐成本”的极限计算。2026年5月，公司PSY达30以上，料肉比2.45以内。现在商品肥猪全齐成本已降至5.9元/斤以内，最好基地约为5.5元/斤。

公司遵照长久主义，融资渠谈通顺、现款流健康，2026世界杯体彩官网将成本开支与欠债率示寂在合理水平，通过增效降本晋升经交易绩。公司已按计算完成2023年定增名目，新增股份已登记上市，后续将办理关连备案事宜。

券商研报：

上海合晶

重点机构：仁桥钞票、睿远基金、淡水泉投资

调研摘要：

2025年，受益于半导体行业复苏及国产化替代加快，公司达成营收13.11亿元（+18.27%），归母净利润1.25亿元（+3.78%）。12英寸居品销量同比大增83.03%。2026年一季度，营收基本持平，净利润同比下落34.66%，主要因财务用度增多，但毛利率由23.53%晋升至28.14%，盈利空间扩大。

公司正鞭策郑州合晶二期12英寸扩产名目（诡计新增72万片/年，6月产线启用），并树立SOI合伙公司切入高端商场，以酿成协同效应。

瞻望2026年，公司对半导体行业持乐不雅魄力，觉得12英寸商场将不息扩容。价钱方面，国外商场已加价，公司通过居品各异化和优化组合晋升利润。现在12英寸总产能诡计为120万片/年（含SOI名目）。

高毛利率主要成绩于居品各异化、境外客户溢价、分步投资策略（老产线折旧完成）及有用里面经管。

CIS领域正与AI诱骗，先进CIS需三层结构（影像检测+逻辑电路+存储），公司掌合手重掺衬底、外延及SOI三项中枢时代，将助力国内智能载具发展。此外，公司拟刊行6亿元科创债（已获批）及9亿元定增（筹备中），用于郑州二期名目。

券商研报：

（注：调研摘要为AI整理）世界杯(中国)